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近日，ChatGPT概念持续火爆，刺激相关概念股大涨，云从科技股价连涨六天后在今天出现回调，开盘跌超6%。

ChatGPT未给云从科技带来业务收入，2月7日股价回调开盘跌6.66%

云从科技自1月30日起连续6个交易日呈现上涨态势，2月6日涨停。

截至2月6日，云从科技股票已连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过100%。

2月6日，云从科技收盘价为34.39元/股。根据中证指数有限公司发布的数据，云从科技最新市净率为10.85倍，所处的“软件和信息技术服务业”最新市净率为4.28倍、最近一个月平均市净率为3.96倍，云从科技市净率高于行业市净率水平。

随后云从科技发布股票交易严重异常波动公告称，经自查，该公司目前经营活动一切正常，未发生重大变化。市场环境、行业政策没有发生重大调整，研发成本和销售等情况没有出现大幅波动，内部经营秩序正常。

这已经是云从科技2月份以来第二次发布股票交易严重异常波动公告了。

与此同时，云从科技补充道，其未与OpenAI开展合作，ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入。

2月7日，该股股价出现回调，开盘跌6.66%。

存大额未弥补亏损，2022年亏损预计持续扩大

2019-2021年，云从科技归属于母公司所有者的净亏损分别为6.4亿元、8.13亿元和6.32亿元，尚未实现盈利。截至2021年末，该公司合并口径累计未分配利润为-22.16亿元，存在大额未弥补亏损。

从目前其业绩状况来看，云从科技业绩持续亏损，预计2022年亏损同比扩大24.18%-47.75%，其相关人工智能产品目前并未给其带来正向净利润。

根据云从科技发布的公告显示，2022年度受国内疫情反复、宏观经济增速放缓以及市场竞争格局加剧等多重因素影响，其在手订单项目的交付和验收时间均出现不同程度的推迟，以及新订单业务开展的延期，导致上述项目2022年收入确认金额不及预期，报告期内收入和利润规模均同比下降。

综上所述并经云从科技财务部门初步测算，2022年将继续出现亏损，预计实现归属于母公司所有者的净亏损7.85亿元到9.34亿元，与上年同期相比，亏损扩大24.18%-47.75%；预计实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净亏损8.57亿元到10.18亿元，与上年同期相比，亏损扩大13.81%至35.19%。

2022年前三季研发费用率高达94.24%，高额研发窟窿难填

可以看出，云从科技在研发上下足了功夫。

2019年-2021年，云从科技的研发费用分别为4.54亿、5.78亿和5.34亿元，占总营收的比例分别为56.25%、76.59%和49.67%。2022年前三季度，该比例进一步上升至94.24%，第三季度，该比例更是高达268.21%。

值得注意的是，高额的研发费用也成为云从科技在短期内难以填补的巨大窟窿。

云从科技表示，2022年，继续推进人工智能前沿技术理论研究和核心技术研发，为加强技术壁垒的构建，公司以CWOS操作系统为基座，持续进行研发投入，报告期内该公司研发费用同比增加。

于未来的盈利能力，云从科技在上市前回复问询中表示，根据测算，2022-2025年其营收规模分别为16.82亿元、25.01亿元、32.27亿元和40.11亿元，综合毛利率水平保持在50%左右。云从科技表示，2025年度可能实现盈利。

但多名业内人士表示，依照目前云从科技的业绩状况来看，其想要在2025年实现盈利是相当困难的。

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